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震荡中仍存在结构性吉利彩票机会 5G餐饮旅游军工被持续看好

gecimao 发表于 2019-06-03 02:13 | 查看: | 回复:

  分析认为,5月以来,市场对利空情绪已经进行了一定的消化,而且管理层也在不断释放利好稳定市场。上周举办的2019金融街(000402)论坛年会,央行货币政策司司长孙国峰表示,面对内外部挑战,货币政策应对空间充足,央行将继续实施好稳健的货币政策。随着消息面的明朗,A股市场将逐步迎来反弹行情。综合机构的研报,5G、餐饮旅游、军工等板块被普遍看好。

  5G

  国产替代势在必行

  在新一轮科技浪潮呼之欲出以及全球分工的趋势下,中国乃至全球5G网络建设的推进趋势不变。2019年运营商5G投资启动,整体资本开支计划触底回升,产业链有望迎来景气向上周期。有分析指出,我国将在今年下半年正式颁发5G商用牌照,届时三家运营商将分别在40个城市完成部署3-5万个5G基站。5G投资以及通信领域国产替代将是下一阶段重点关注的方向。

  有行业人士指出,中国的5G进展今年预计不会受到实质影响,相反可能进一步提速。例如,5月22日工信部表示将不断完善政策环境,助力5G的成功商用。因此,依然建议要重视5G的投资机会,尤其中国运营商作为国有企业,历来有逆周期调节,加大投资助力经济发展的使命。

  目前的5G投资方向主体仍然是国产替代,自主可控为主,承载网将是5G建设来临前先行受益的领域,拥有自主知识产权的5G光模块,光芯片,设备厂商将在未来建设中受益。爱建证券分析师方采薇建议投资者重点推荐国内设备商集采领先的光通信龙头烽火通信(600498),硅光子芯片自主知识产权光迅科技(002281),物联网模组龙头高新兴(300098)。建议关注设备商龙头中兴通讯(港股00763),关注电磁屏蔽材料龙头飞荣达,关注业绩扭转,基站滤波器厂商大富科技(300134)。

  潜力股精选

  烽火通信(600498)核心受益标的

  公司作为我国光通信行业的拓荒者和龙头企业,产品涵盖了通信传输承载网络的各个环节,同时是国内少数可以自产光棒的厂商,历年运营商光纤缆集采中标份额居前。公司是5G承载网络建设的核心受益标的之一。申万宏源(000166)(港股06806)证券指出,2020-2023年将是5G承载网投资的高峰期,2021年是最高峰将达757亿。其中SPN建设与5G基站密切相关,其节奏将与5G基站建设进度同步或略有提前,预计2021年前后投资将达到高峰,有望超过500亿。5GOTN升级投资需求70%将在2021-2023年释放,2022年将迎来投资近300亿的投资高点。

  高新兴(300098)紧抓5G机遇

  公司与高通的深度合作,基于5G、V2X产品的研发也将进一步助推公司在车厂的突破。公司最先与吉利合作,随后突破比亚迪(002594)、长安,预计后续将持续突破新的车企客户。一季度公司研发费用率在9%,我们预计后续研发费用率或将进一步提升。中信建投证券(港股06066)指出,车联网、公安业务处于初期高速扩张期,毛利率有所下滑,预计随着公司竞争力的持续提升,后续盈利能力有望提升。公司聚焦车联网,充分发挥先发优势,高研发投入驱动业务快速扩张,抢占市场,2019年进一步研发5G、V2X产品,进一步扩大行业优势;公安业务全力布局,驱动其成为公司另一增长亮点。

  光迅科技(002281)业绩低点或现

  公司2019年一季度受制于中低速光模块产品降价压力,高速数通产品放量较慢及政府补助减少,业绩承压。一季度或为2019年全年业绩低点,伴随电信需求回暖和高速光模块逐渐起量,业绩或逐季回升。长江证券(000783)指出,2019年国内4G基站集采量超预期,叠加5G增量需求,公司基站光模块收入有望高增长;公司2018年突破云服务商大客户,伴随良率的提升,数通100G有望起量。近期公司定增落地有望驱动100G产能大规模提升,助力毛利率回升,数通业务或贡献较大业绩增量。此外公司持续布局硅光芯片,已完成首轮设计开发、流片及测试,夯实未来成长基础。

  大富科技(300134)业绩有望超预期

  公司积极拓展下游客户,着力拓展爱立信及诺基亚并取得突破,5G时代全球竞争激烈,爱立信与诺基亚需要在全球范围内寻找“物美价廉”的产业链公司,公司利用已有技术优势,有望进入爱立信及诺基亚核心供应商名录,经营业绩有望边际改善。国泰君安(港股02611)证券指出,5G商用进程提速,整体来说,由于5G频率更高,需要的基站数约是4G的1.5倍以上,叠加5G采用Massive MIMO技术,将推动5G射频产品需求的大规模增加,公司作为华为基站射频产品的金牌核心供应商,5G产品射频滤波器有望量价齐升,经营业绩有望超预期。

  餐饮旅游

  暑假临近驱动行情

  随着暑假的临近,餐饮旅游行业景气度有望持续提升。有行业人士指出,暑假渐行渐近,作为最大受益者的旅游行业或将出现交易性机会,考虑到市场存在提前炒作的可能,投资者可在6月加大对餐饮旅游行业的关注力度。此外,第二季度为旅游行业小旺季,财报表现与市场风格将驱动板块行情,建议选择一季报优异的个股。

  降税、促消费等政策有助提升居民消费意愿,消费板块有望受益景气度回升。华泰证券(601688)分析师梅昕指出,其中餐饮旅游板块估值处历史底部,建议下半年加大对板块配置,坚定把握核心资产和优质成长股。首先建议投资者关注有坚固基本面支撑的优质核心资产,免税龙头中国国旅(601888)、酒店龙头首旅酒店(600258)、锦江股份(600754),以及餐饮食品优质标的广州酒家等。

  东莞证券分析师卢立亭也表示,2018年下半年以来,受宏观经济承压的影响,居民旅游消费增长放缓,出国游所受负面影响或大于国内游,建议关注国内游的人工休闲景区和免税。人工休闲景区中,宋城演艺(300144)不受门票降价影响,且进入新一轮外延扩张阶段,业绩有望快速增长,同时六间房出表将解除商誉减值风险。免税领域,中国国旅将继续受益于海南离岛免税政策的放宽。

  潜力股精选

  宋城演艺(300144)开启新扩张之路

  公司2019年一季度整体营收增长15.85%,增速环比提升11.51%,营收增速提升主要来源于主营旅游业务稳健增长,预计一季度旅游主营业务增长30%以上,核心景区增长态势良好,宋城及三亚优势景区增长约10%,桂林景区自2018年开业后目前亦发展良好。东方证券(港股03958)指出,公司轻资产项目黄帝千古情项目预计将于2020年3月投入运营;重资产项目相对盈利弹性更大,后续依然是公司成长重心,桂林景区已落地。西安、上海、岭南、西塘及澳洲项目预计将于未来三年陆续落地,有望打开公司新一轮的演艺扩张之路,带来持续稳定增长动能。

  中国国旅(601888)直接受益免税行业快速成长

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