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中芯国际吉利彩票未来增长空间较大

gecimao 发表于 2019-06-09 11:23 | 查看: | 回复:

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  群益证券予中芯国际(00981)“买入”评级,目标价11.5港元。该行还预计公司19/20年可实现净利润0.19亿/0.57亿美元,同比下降86%/增长205%,EPS分别为0.004美元和0.011美元。该行表示,作为内地晶圆制造龙头企业,公司承载大陆半导体产业自主可控的期待,公司14nm完成客户验证进入量产阶段,未来增长的空间依然较大。且公司目前港股对应2019年PB1.1倍,具有一定的安全边际,公司宣布从美国退市转向场外市场也有利于港股需求的增加带动其估值的提升,评级“买入”。报告显示,公司1Q19业绩下滑反映行业景气低迷。期内公司营收为6.7亿美元,同比下降19.5%,环比下降15.1%,一方面反映半导体产业景气下行的行业问题,另一方面1H18公司专利授权收入较多,扣除该影响,公司1Q19收入同比下降7.5%。报告还称,2Q19业绩或继续筑底。公司预计2Q19实现收入7.83-7.96亿美元,环比增长17%至19%,剔除授权收入同比下滑5%至6.6%。

  申万宏源(香港)称相信宇华教育(06169)良好的业绩记录将缓解投资者对其未来在内地以及国际市场进行收购计划的担忧,维持其19至22财年摊薄每股盈利的预测分别为0.22、0.27、0.31元人民币,同比分别增长37.5%、22.7%、14.8%。同时,维持目标价7.5港币不变,对应132.2%的上涨空间,评级“买入”。报告指出,宇华更加注重高等教育。管理层计划通过收购和改善现有学校的运营进一步扩张其高等教育业务。19财年上半年,高等教育利润贡献在调整员工总支出之前已经占公司总利润的70%。该行相信由于HEIU的业务的改善以及公司海外业务的贡献增加,该比例将在2020财年进一步增长至约75%。报告还称,公司管理层预计随着入学人数和学费持续增加以及经营杠杆进一步改善,未来三年来现有学校的利润复合年均增长率将达到约18%。此外,该公司手头现金数额为人民币25.6亿元(净现金:人民币20亿元),现金充裕。同时,管理层正积极寻求收购机会以扩大其高等教育学校规模。鉴于其良好的过往并购记录,相信该公司将继续取得可靠的业绩。

  汇丰上调太古(00019)目标价,由94港元升至96港元,评级“持有”,同时调整2019-2021年对太古的盈利预测约1-4%,主要因为更新对旗下各上市附属的估值。汇丰称,5月29日太古为饮料部门举行资本市场投资日,讲到可口可乐产品消费及运作,该部门占汇丰对太古2019年盈利预测比重约16%,也占每股资产净值预测8%,2018年饮品部份核心盈利增长41%,主要受2017年特许经营收购推动,未来盈利增长可望回复11%正常化的同比增长,主要因为产品组合及成本下调,令毛利率提高。

  大和发表研究报告称,自5月1日以来,中华煤气(00003)已跑赢恒指2%。在过去9年煤气除净日后的月份,集团股价只有3次跑输恒指,预计投资者6至7月份会维持避险情绪,继续利好煤气表现,将其评级由“持有”升至“跑赢大市”,目标价也由17.91港元升至18.5港元。大和预期,公司8月份会上调香港煤气的基本价格4.5至6%,而燃料成本维持平稳,预计香港业务的高利润状况可持续。报告还称,中国的城市燃气业务也提供正面的自由现金流,来自中国合营的股息由2016年的22亿港元增至去年的26亿港元,预计2019至2021年的现金流再增加12亿港元,支持派发额外股息。

  花旗维持对中银香港(02388)的“买入”评级及目标价39.3港元。报告指出,中银香港总资产将近是恒生银行(196.5, -2.70, -1.36%)(00011)的两倍,吉利彩票,但其市值却低于恒生,去年的盈利也仅较恒生多34%。但该行称,中银香港正采取多项举措以推动其增长,包括与母企合作,参与大湾区倡议并交叉销售予对方广泛的客户群。而公司也扩展至东盟地区以发展业务,例如扩大交易银行业务,并将香港的剩余流动性引导至收益率更高的市场。

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